简评：当前宏观压制回归，CPI数据显示通胀尚未降温，美联储后续加息动作料难以减弱，美元指数预计保持强势。长期来看，全球流动性紧缩的同时经济衰退或不可避免，且供需矛盾有望修复，铜价熊市背景确定。中短期而言，当前国内处于传统消费旺季，持续去库叠加超高升水使得基本面支撑偏强。临近美联储九月加息，强现实弱预期使得铜价涨跌两难。9月20日沪铜62550跌10；沪铝18730跌125；沪锌24665涨60；期钢3699跌15；黄金385.70涨0.9；白银4426涨17；热卷3739跌40；焦煤2056.0涨17.0；焦炭2704.0涨50.5