“又上调准备金率，又加息了，对钢市的影响会怎么样呢？”近来，在沪上的钢材市场里，一些在市场前沿的销售员在议论，似乎对连续上调准备金率和加息都十分关注。

4月17日中国人民银行宣布，决定从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。今年以来又第二次加息。持续又的上调存准金率和加息将会对钢材市场带来什么影响？这是时下钢贸商关注的一个热点。

上海博源物流有限公司副总经理董明杰认为对当前钢材市场来说，“最大的不利因素是就是紧缩的宏观环境”。从最新形势来看，通胀压力依然很大，紧缩政策正在密集出台（调整存贷款准备金率、上调利率等），其作用正在进一步显现。全球性输入通胀将再度抬头，通胀大背景下，钢材想独善其身也很有难度。

上海锴鑫金属材料有限公司总经理陈金龙接受记者采访时说，这次央行加息对钢材市场的影响肯定是存在，只是在短期内，其影响程度不大，一时间还不可能产生，但在几个月之后，加息对钢材需求的下游终端用户，对钢材贸易商，对上游的钢企，都将产生不同程度的影响，这是不可避免的。

不少钢贸商亦认为，由于通胀高企，本次加息是在预期之中。从短期来看，似乎对钢价的影响有限。但不排除在加息之后，由于金融市场的联动性，加息对钢材期货的影响也要远大于对现货的影响。

从中长期来看，随着加息和上调存款准备金率次数的增多，宏观调控政策的叠加效应将越发明显，后期的每一次加息或存准率上调，将制约钢价的上涨空间。钢铁行业中，贸易商和下游企业的资金面较为紧张，如后期陆续出台类似的紧缩政策，这将对钢材的需求形成较大的制约。因此，不排除在短期内钢材市场价格仍将震荡波动的可能。

在采访中，一些钢贸公司的经营者谈到，去年以来，我国已连续四次加息，持续加息一定程度上提高了企业融资成本和房贷者的还款压力。以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，此次加息后，每月还款额将增加119元。央行再度加息后，5年期以上贷款基准利率已经达到6.8%，个人住房公积金贷款5年以上贷款基准利率达4.7%。连续加息对市场的影响将逐渐由量变到质变，对房地产市场的影响将更加明显。这对原本疲软的房地产市场雪上加霜，那么房地产业对钢材的需求必然打折扣，必然波及到国内钢材市场。上海博源物流有限公司副总经理董明杰认为，目前热卷市场已经呈现高供应（产能释放充分）、高库存（社会库存庞大）、高介入（商家介入众多）的新“三高”特征，当前利多、利空多种因素博弈，短期难分伯仲，预计4月份行情将“拉锯状”震荡。

一些钢贸商对时下全球通胀正在逐渐显现的状况同样十分关注，认为当前加息的国家不少，全球或将整体进入到加息通道。今年以来以东南亚地区为主的新兴经济体面临的通胀压力日益加大，新兴经济体为此纷纷实施紧缩的货币政策。作为应对通胀的重要手段，提高利率被各国广泛运行。4月1日，越南央行再度宣布将关键利率上调至13%。4月7日，欧洲央行宣布加息0.25个百分点，欧元区主导利率由现行的1%提高至1.25%。从国内、国外经济环境看，都看不出央行暂缓加息步伐的迹象。在这种经济环境下，我国钢材市场面临的形势并不乐观，疲软、低迷的局面在短期内难以改善，尤其是钢材出口，面临的压力可能有增无减。

市场分析人士认为，新兴经济体持续的紧缩已经对其实体经济增长形成了压力，而新兴经济体是我国钢材出口的主要对象。海关数据显示，韩国、印度、越南和巴西是我国2010年钢材出口前四大国家，占到出口总量的37%，加上泰国、菲律宾和印尼，以及俄罗斯，钢材出口占比接近50%。持续加息目前已经对钢材出口造成了影响。2011年前两个月我国钢材出口增长4.4%，其中出口印度、越南和巴西均出现大幅下降，同比分别下降41%、30%和54%；出口韩国虽然仍有11%的增长，但其增速也在回落。无疑，新兴市场紧缩政策将进一步施压我国钢材出口。今年2月份，钢材出口环比下降。国内的钢材市场同样不会有太大的起色，景气度不会提增。因此，钢贸商在操作时还需以谨慎为好。

持续的加息和上调准备金率，对钢材市场的影响将逐渐显现出来，而且越来越明显。从目前国内外经济大环境来看，似乎没有迹象表明央行暂缓加息步伐，自去年下半年以来，为减缓通胀压力，央行采取了“稳健偏紧”的货币政策，由于稳定物价是今年的首要任务，因此偏紧的货币政策会持续到通胀可控为止。这对国内钢材市场而言，是一个利空因素。

不过，一些业内人士分析认为，央行加息并不会改变国内市场资金供应总体充裕的局面。其依据：一是国内市场投资主体以各级政府为主，贷款需求极为旺盛，加息所造成的投资成本增加并不敏感。据统计，3月份新增贷款约2420亿元，稍高于2月份的2180亿元，略低于去年同期的2658亿元。二是强制结汇机制所造成的基础货币被动投放的局面并没有改变。在2月份我国贸易逆差64亿美元的情况下，金融机构新增外汇占款2145亿元。三是企业直接融资渠道拓宽，弥补了贷款下降的影响。因而对钢材市场的影响不会太大。最近以铁矿石、钢坯为代表的原材料价格出现反弹。加上发改委在4月7日上调成品油零售价，制造与运输成本的走强，对钢材市场形成积极支撑。未来国内钢材市场价格走势将取决于下游终端用户的需求释放程度和钢厂产能释放程度能为“去库存化”进展程度。