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钢材市场依旧是疲软难起，“金三”行情灰溜溜的走了，寄予厚望的“银四”旺季也十分纠结的过去了三分之一的时间；下游需求虽然维持一个相对缓慢的释放过程，而且市场也一直保持着高昂的拉涨热情，可惜依旧在成交和价格之间不断的徘徊。
相对于2012年同期来看，今年的钢材价格水平整体较去年低了200元/吨左右；而去年上半年钢材需求释放的高峰期在4月下旬至5月份，如此看来，今年应该是照着原来的轨迹走的可能性较大；具体来看，我们认为本月钢价想迎来真实的反弹，可能需要从以下几个方面进行探讨。
1、需求基本要有所释放。尽管在进入3月中旬开始，市场就反应成交有所好转，但通过笔者的观察，下游采购变得十分的谨慎，多以按需采购为主，很少出现集中补货的情况；说明现阶段的下游行业对钢材市场始终持着谨慎观望的态度。其实随着近两年全球经济增速放缓以来，钢铁行业主要下游产业景气度明显出现回落，从而在原材料等成本控制方面更加的严格，下游行业过于关注钢材市场的变化，进一步迫使钢市交投情况更加的纠结。如此一来，实际需求若没有真正的释放的话，全凭预期已经难以轻易撬动钢市又大的变化。
就目前来看，我们可以认为需求基本面尚处于“黎明前的黑暗”时段；随着进入四月份后，气候方面已经不存在制约下游开工的障碍；更多的则是体现在各大项目融资情况以及审批的项目是否进入真正的施工期；这点来看，3月份的CPI增速大幅回落，给予央行在资金政策调控上更多的自由空间，可能会改变此前央行有意识的限制银行过量放贷的不足；在进入4月份传统投资行情高峰，银行放贷方面有望增加，已经发布的一系列项目，融资情况有望获得大的突破，进而加速项目工程的施工。
2、钢材供应虽仍处高位，但压力将相对减轻。从中钢协发布的最新数据显示，截止到3月下旬末，重点钢企内部钢材库存下降约80万吨至1370万吨左右，为数旬来首次大降，而同时上周钢材社会库存也连续第三周下降至2162万吨；内外钢材库存双降；说明终端需求释放的量更大。清明节后，这种加速去库存的情况可能进一步加大是大概率事件。如此对于长期处于“价格洼地”的钢材市场而言，出现了拉涨的理由，清明节后，市场的表现足以说明这一点，商家积极拉涨的意愿明显增强。
3、原材料市场稳中回升 钢价成本支撑相对坚挺。跟随钢价一直走弱的原料市场近期明显走强，不论是钢坯也好，还是铁矿石市场，基本上都走出了持续走跌的泥潭，最近一段时间以来，均有试探性的上涨；尽管钢厂一直采取谨慎的采购操作，但持续高企的生产计划早已使得其原料库存告罄。后期加大原料的采购时必然的，由此带动原料的进一步反弹应当为时不远。
4、宏观经济面低于预期 政府可能出台更多的措施稳定增长。从近日发布的3月份宏观经济数据来看，CPI指数回落至2.1%使得央行担忧的通胀形势暂时不会出现，未来央行的资金政策获得更大的调整空间；而PPI下降幅度的同比放大，说明我国经济复苏程度依旧不够。如此来看，新一届政府在3月份完成国度之后，可能会出来更多的稳增长的措施，其中投资增多将是主力。新一届政府绝对不会允许在他们接手之际出现经济复苏长期放缓的结果，可以预见的是，4月份将迎来投资大幅释放的过程。 |
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