11月11日，沙钢出台“11月中旬建材价格调整信息”，螺纹钢价格上调100元/吨、盘螺价格上调80元/吨，高线价格维持不变。在连续四旬平盘之后，由于11月上旬国内钢价迎来一波反弹，沙钢螺纹钢出厂价顺势上调。不过受到周末唐山钢坯下跌及前期过快拉涨影响，北方部分地区建筑钢材价格出现大跌。

    10月份全国粗钢日均产量209.94万吨，今年2月份以来首次跌破210万吨，钢铁行业供给压力有所缓解，再加上国内经济继续复苏，市场对三中全会利好政策及北方地区加大环保治理力度的期待，11月初以来国内钢价持续拉涨。据我的钢铁网监测，截至11月11日南京市场20mmHRB螺纹钢价格报3650元/吨，较10月底累计上涨100元/吨。

    上周末，各项宏观经济指标陆续公布。10月份工业增加值同比增长10.3%，比9月份加快0.1个百分点，表明工业经济继续企稳向好。不过，10月PPI同比下降1.5%，降幅较9月扩大0.2个百分点，显示终端需求增长面临压力，经济还处在筑底的过程。同时，由于10月通胀压力有所加大，货币政策将维持中性偏紧。

    下游行业方面，由于房价高企抑制需求，且房地产市场下一步调控方向不明，市场出现观望情绪，1-10月全国房地产开发投资同比增长19.2%，回落0.5个百分点。随着后期天气渐冷，北方工地受到的影响将更大。不过，前三季度铁路基建投资仅完成全年总规划的62%，四季度铁路投资建设有望放量增长。

    截至11月8日全国主要城市建筑钢材库存661万吨，周环比下降3.71，持续五周下滑。其中，西北和东北地区建筑钢材库存较上周增加0.79万吨，去库存受阻。再加上北方钢企减产检修力度低于预期，上周唐山地区产能利用率依然在93%以上，在前期快速拉涨之后，周末两天北京、天津、石家庄等地20mmHRB400螺纹钢价格大幅回调80-120元/吨。随着后期北材南下资源的增多，也将拖累南方地区钢价上行。

    总体来看，国内经济继续企稳回升，为期四天的中共十八届三中全会将出台更大力度的改革政策，进一步提升经济发展水平。不过，钢铁行业供需处于弱平衡状态，10月钢材出口重回500万吨，考虑到热钱流入人民币升值压力不减，后期仍难以放量。钢铁行业下游采购依然谨慎，成交量始终表现一般，特别是房地产调控压力持续加大。10月份粗钢日产量虽然环比出现下滑，但同比增长10%，随着淡季到来，钢企还需加大减产检修力度。整个钢市利空交织，或陷入震荡态势。