中国钢铁行业发展阶段、时代特征和国际环境三个方面的因素决定了行业微利经营的长期性。2014年钢铁行业化解产能过剩矛盾的任务艰巨，制约行业运行质量提高的矛盾突出，保持全行业盈利面临着很大挑战，对此，全行业必须有清醒的认识。

　　处于微利状态，是钢铁行业近两三年的一贯表现，个别月份甚至还出现过全行业亏损。面对2014年的经济形势和行业形势，不仅钢铁行业需要对其微利经营的长期性保持清醒的认识，期货投资人也应该对其保持清醒的认识，微利状态将是我们投资钢铁行业的重要出决策前提。

　　从企业利润角度出发研究产业链相关品种间的套利是被经验证明了的比较成熟的套利模式，比如钢厂利润好的时候，可以抛螺纹买铁矿石和焦炭；钢厂利润不好的时候，可以买螺纹抛铁矿石和焦炭。

        “2014年钢铁行业仍将处于微利状态，铁矿石、焦炭等上游原材料价格将出现大幅的下降，钢材成本整体重心下移；不过，在淘汰落后产能和长期低库存作用下，钢价仍将保持高位，这样钢铁行业的盈利可能会有所提高。”金模钢铁网首席分析师罗百辉表示，铁矿石、焦炭等上游原材料价格下降，确实能降低一部分钢材生产成本。但随着国家对钢铁行业环保要求越来越高，2014年钢材成本中的环保因素将上升。目前根据唐钢、济钢等国有大型钢铁企业的经验看，吨钢环保成本大概100元左右。环保压力最大是中小民营钢铁企业，这些企业环保基础低，要想达到国家的环保要求，需要投入更大的环保成本。要么投入环保成本，要么像此前一些企业那样炸掉关门，我们相信他会选择前者。这将明显抵消因铁矿石、焦炭等原材料价格下降节省的产成本。

　　政府淘汰落后产能的政策并不能真正解决钢铁行业产能过剩的问题。目前，对钢铁行业淘汰落后产能最有指标约束力的是2013年9月17日发改委、环保部、工信部等六部委发布的《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》，提出2017年前河北省、山东省、山西省分别淘汰炼铁能力6000万吨、670万吨、2111万吨，三省合计8781万吨，同时要求同是钢铁重镇的天津市粗钢产能不能超过2000万吨。目前中国钢铁产能接近10亿吨，产能利用率在70%左右。如果加上这几年的新增产能，即使2017年前发改委、环保部、工信部等六部委完成淘汰8000万吨钢铁落后产能的任务，对钢铁行业供需格局的影响仍然有限。在供大于求的背景下，钢铁行业的盈利空间仍然有限。

　　库存只是影响钢价的一个短期因素，其短期大幅波动会对钢价造成重要影响。2014年，国家对担保行业、影子银行、央企托盘业务等监管更加严厉，银行资金面整体偏紧，也未从“防火防盗防钢贸”的信贷氛围中走出来，钢贸行业难有大资金的注入，库存也难有大的提高。但如果低库存成为常态，其对钢价的影响作用也将越来越小。