PMI初值下行,粗钢产量上升,钢价将震荡运行
在春节假日因素导致生产、新订单等分项指标走低的影响下,汇丰PMI跌至48.3,创7个月来新低,而随着内需恢复及外需回暖,预计3月宏观经济将有所改善。本周央行展开回购操作,回笼1080亿元,此举回收节前投放的流动性及稳定市场利率,不代表货币政策收紧。工信部公布第二批符合《废钢铁加工行业准入条件》的企业名单,并称将严格控制钢铁新增产能以及加快钢企兼并重组。本周期螺震荡下行,库存处高位与粗钢产量上升的压力下,本周钢价反弹乏力,而下周需求将缓慢回升,预计钢价将震荡运行。2月份行业基本面仍将维持弱势,环保淘汰落后产能进展尚待观察,行业暂时缺乏整体性投资机会。相对看好油气输送管公司。
广发钢铁组合及比例:玉龙股份(40%)、久立特材(30%)、金洲管道(10%)、新兴铸管(10%)、河北钢铁(10%)
原料:原料市场盘整偏强
本周国内铁精粉均价922.0元/吨,较上周持平,青岛港进口矿均价825元/吨,较上周持平;唐山废钢2130元/吨,较上周上涨80元/吨;唐山方坯2900元/吨,较上周上涨60.0元/吨。
钢价:钢价跌幅收窄,后市将震荡运行
本周国内钢价综合指数为124.61,周环比下跌0.17%,其中长材跌0.29%,扁平材跌0.03%,分别收于136.86、112.89。螺纹钢主力合约(1405)收盘价为3389元/吨,跌幅为0.67%;结算价为3393元/吨,跌幅为0.44%。螺纹钢期现货价差为33元/吨,周环比下跌15元/吨。
盈利:各品种盈利全面改善
在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢亏损约202.58元/吨;线材亏损约133.69元/吨;热卷亏损约254.40元/吨;中厚板亏损约316.88元/吨;冷轧板亏损约296.13元/吨;镀锌板亏损约329.32元/吨。
社会库存:总量延续涨势,各品种以涨为主
本周末钢材社会库存为2063.17万吨,周环比上涨3.76%,同比上升1.49%。其中螺纹钢库存环比上涨6.29%;线材环比涨5.45%,冷轧板环比涨0.54%,热卷环比涨0.43%,中板环比跌1.48%。 风险提示:需求和补库存低于预期;环保去产能不及预期;行业亏损风险。 |
