元宵节后，虽下游需求缓慢释放，但钢材现货价格却不断下探，部分品种甚至已跌破去年低点，与此同时伴随着全国范围内的阴雨，雾霾等天气，市场交投氛围更显清淡，商家看空后市预期有所增加，那么后期钢市是否会继续演绎下行态势呢?下文从宏观、库存、需求等方面做一简单分析。

　　宏观方面，近期市场上多空因素交织，一方面，钢铁行业顶着高污染、高耗能的帽子将使其不断地受到压制措施，如唐山市环保局丰润分局日前下发了《关于启动重污染天气黄色(Ⅲ级)预警响应通知》，要求除水泥行业部分时段全线停产外，钢铁行业停产、限产要达到30%，这将对后期产能控制产生积极影响;但另一方面，当前资本市场的凌厉下滑也构筑了当前较为紧张的人气，无论是股市四连跌还是期钢的持续下滑均表现出明显的助跌迹象，此外央行在2月份连续出现回笼资金的操作，周二早间在公开市场继续开展正回购操作，期限14天，交易规模增至1000亿元，这也表明央行十分明显的控制流动性的意图。

　　库存方面，当下在整体成交状况不理想的情况下，市场库存依然高企，据统计，截至2月21日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1795.63万吨，比前一周增加143.16万吨，上升8.66%，升速加快4.33个百分点，这已是国内库存连续第10周攀升，且升速明显加快。此外，日前中国钢铁工业协会(CISA)一位官员表示，中国钢铁部门产能过剩的严峻程度“可能超过我们的想象”。这都显示在高库存上，并且在高差能、低成交的情况下，后期现货市场价下行的概率更大。

　　下游方面，1月份的制造业PMI与非制造业PMI继续回落，且从相关领先指标来看，去年第四季度的企业景气指数、企业家信心指数均下滑，这都说明制造业后期回升的力度可能相对疲弱。此外，虽然制造业1月份的出口数据较强劲，人民币趋势性贬值或促进出口，但人民币的剧烈波动也将为出口增添不利影响，使得后期出口势头能否维持很难说。另根据传统的季节规律，3月份制造业出现回升的概率较高，但就目前的现状，在调结构的大方向下，回升的力度也很难让人乐观。

　　综上所述，目前资本市场偏空运行，而现货市场在高企的库存情况下，积极去库存是商家的主要操作，后期开工虽将陆续恢复，但资源、资金以及需求等矛盾局面也将出现叠加，供需实现平衡难度较大，短期钢价仍存在继续下调空间。