整个上半年的钢价都在跌，期间的短暂反弹也快速的被市场给“轮”了；但在不断的下跌中，托铁矿石等成本暴跌的福，钢厂反而暂时性的摆脱了亏损，小有盈利，也正是在久违盈利的刺激下，钢厂生产热情高位难下；因此，针对下半年的稳增长发力，经济回暖等诸多利好，笔者对于未来钢价的反弹，依然持担忧的看法，或许会涨，但空间有限，压力山大。

虽说7月份以来利好于钢市的消息不断，成本也在稳步回升，钢价已经到了阶段性反转的节点，我们应该顺势唱多才较为安全；然恐又招“掩耳盗铃”之嫌，唯有唱唱反调，所以还是好坏都摆一摆，结果会如何，各位自行判断。

【利好因素】明显增多，但力度略显单薄

1、宏观经济继续低位回暖。从经济发展的周期性来看，我国当前应当是处于新一轮的经济周期底部，虽有小幅回暖，但总体依然较低。因此对提升钢材需求释放不会起到明显的作用，但低位好转还是可以肯定的，只是增速较低。

2、稳增长继续发力，钢材需求预期大幅提高。虽然经济回升，但要实现年度GDP增速目标，还有一定的难度，因此中央和地方在近期密集发布稳增长措施。默许多地取消楼市限购、加快棚改投资、继续扩大中西部铁路等交通基础设施建设投资、免征新能源汽车车辆购置税、加强城市管网等基础设施改造升级、加快重大水利工程项目建设等一系列稳增长措施；加上各地方政府发布的一系列微刺激项目，总投资将达到10万亿，集中发力的话，必然较大的释放钢铁需求。

3、成本低位回升。相比于6月份进口矿价格一度低至89美元/吨的低位而言，近期反弹较为明显，到7月中旬已经反弹至98美元/吨，100美元大关就在眼前。且钢价反弹意愿强烈，钢厂依然维持高位生产，特别是国内矿山因亏损停产的越来越多，是乎都在支撑矿价继续回暖，笔者也认为，在第三季度内，进口矿价格将在95~110美元之间震荡的可能性较大，成本上浮对钢价支撑效果渐现。

【利空因素】虽然不多，但压制明显

1、资金压力，首当其冲的依然是资金压力；不管是下游行业的融资，还是行业内的资金紧张，都上升到一个新的高度。今年以来始终是死死的压制着物价水平，钢价自然也不能幸免。行业内钢贸商依然面临贷款难，资金占压较重的困惑，只能通过压缩库存来经营，对回款需求的大增，也使得钢贸商在成交时丧失了更多的议价能力。而在钢厂方面，银行加大了抽贷力度，今年以来，相继曝出海鑫钢铁、西林钢铁等一系列钢厂因为资金链断裂而身陷债务危机甚至破产，诸多钢企业绩回升的背后，也有更多的“财务操作”手法被暴露出来，其盈利是真的好转，还是亏损依旧，各有各的看法。而在下游用钢行业，虽然有诸多的稳增长项目整装待发，不过融资难题是乎并未得到有效的解决，鼓励民资进入也预示着政府财政直接投入的减少，如此一来，重大稳增长项目还将继续面临开工容易，进展还得看资金脸色的尴尬。

2、供求过剩压力仍存。产能过剩的问题我们先不去说，因为产能始终不是产量，再多的产能没有进入实质性的生产投入，都不会带来真正的供应压力。不过，从中国钢铁现货网的钢厂开工调查来看，唐山地区钢厂开工率快速回升到95%以上，是乎表明近期钢企盈利好转之后，生产热情也是不断抬升，6月份的粗钢产量再创历史新高，最新的数据显示7月上旬中钢协重点企业粗钢日产再次反弹，接下来钢厂在重大利好的提振下，预计也难有明显的减产，除非有限电操作。因此今年夏天，钢铁行业供应压力较大。

3、钢材出口高位回落，内销增压。在经过前几个月的高速增长之后，6月份我国钢材出口总量大降100万吨，虽然相对依然较高，但后市预期偏弱。国际上对我国的钢材出口反倾销调查越来越多，人民币汇率的趋稳及国内钢材成本的回升也使得钢材出口的价格优势正在丧失；更重要的是国际钢市陆续进入需求淡季。因此出口受限，海外供应必然转向内销带来一定压力。

虽然稳增长不断发力，但实际上，钢材的重点下游行业景气度依然偏低。除了汽车行业保持相对较高的增长之外；家电、工程机械、造船等行业依然不容乐观；特别是房地产行业，楼市价量齐跌还在延续，房地产投资增速及新房屋开发面积增速仍在回落。与此同时，汽车、家电等制造业已经进入传统生产淡季，今年夏季偏低的气温也给冰箱、空调等家电的销售带来更大的压力，这些都将拖累钢材需求的释放。

以上因素可能随着环境的变化，会有一定幅度的调整，因此仅作批判性参考；接下来的钢材市场具体怎么运行，反弹的高度能否达到预期，我们拭目以待。