中国工信部日前公布了2014年工业行业淘汰落后和过剩产能方案,其中涉及钢铁、煤炭、电解铝、造纸、铜冶炼、铅冶炼等产业。根据该方案的要求,2014年国内各个地区合计将淘汰2545万吨的炼铁产能、2260万吨的炼钢产能以及1473万吨的焦炭产能。此外,工信部要求各省市要力争在2014年9月底之前完成关停落后及过剩产能的工作;我们了解到将过剩或落后产能转移到其他地区在这一次也是不被允许的。
这次的关停行动对钢铁产能的影响或将大于以往
按照以往的经验,政府关停落后及过剩产能的行动往往由于执行力欠佳等原因而对产能造成的实际影响十分有限,例如有些钢厂通过建造更大的高炉来代替被要求关停的小高炉,或者是将落后的产能转移到其他地方来规避国家的政策要求。根据我们对部分在此次淘汰名单上的钢铁企业的调研,我们认为这一次关停行动对产能的实际影响或将大于以往。我们了解到这一次大多数的钢铁企业并没有计划去建造更大的高炉,主要原因是目前钢铁企业财务状况普遍较弱、行业盈利水平维持低位、国家对于未经批准的新建产能的政策或将更加严格,而环保的要求也在不断加强。
我们预计2014年产能增长有限
考虑到新建产能增长有限,而国家对于淘汰落后及过剩产能的力度却在逐步加大,我们预计2014年中国钢铁产能增长将放缓,并从2015年起开始小幅下降。因此,我们预计中国钢铁行业的产能利用率将从2014年起逐步回升。 |
