昨日，主力合约铁矿1505合约封住跌停板，在创历史最低值的同时，也正式宣告铁矿石步入“4”时代。分析人士指出，对于矿石企业来说，行业肯定将面临重洗，只是洗牌的程度可能有所不同。对于钢企而言，虽然原材料价格大幅下降，但成材端同样面临价格下跌，加之钢厂进入减产周期，生产受限，虽然毛利率较高，但是总体产量缩减，因此钢厂未必能够明显受益。

铁矿石跌停创历史新低

昨日，铁矿石期货主力1505合约和近月1501合约双双触及跌停板，1505合约尾盘更是封住跌停板，最终下跌20元/吨或3.94%，报收于487元/吨，在创历史最低值的同时，也正式宣告铁矿石步入“4”时代。

“昨日铁矿石跌停，主要是由于市场对于钢厂加大原材料采购的预期落空。市场原本以为，在钢厂恢复生产之后，会加大铁矿石采购，但实际情况是港口的铁矿石在继续增加，现货价格继续走低。与此同时，四大矿山最近公布的三季度铁矿石产量又创新高。”
据悉，必和必拓最新公布的产量报告显示，今年3季度铁矿石产量为5709万吨，同比增长17%；力拓公司3季度铁矿石产量为7680万吨，同比增长12%；淡水河谷3季度铁矿石产量为8573万吨，同比增长3.1%，均创下历史新高。

昨日铁矿石跌停主要是市场预期较差、资金打压的结果。目前，铁矿石基差迅速拉大，达到80元/吨，买期套保的空间较大。总体而言，昨日的跌停与基本面关系不大。

“铁矿石贸易商之前普遍预期，矿价在当前的低位会有小幅反弹，结果节后港口资源供应丰富，港口按需采购，并未出现大幅补库现象。”

矿价“4”时代产业链风云变

“对于矿石企业来说，行业肯定将面临重洗，只是洗牌的程度可能有所不同。其中，民营企业可能被逐步淘汰，而国有企业因为面临扶持就业、维持社会稳定的责任，可能需要维持下去。”目前，国产矿企业亏损面较大，进口矿的低成本优势严重地挤压了国产矿市场，从今年开始，随着外矿价格的大幅下降，内矿利润被不断压缩。但是目前内矿成本压缩已经接近极限，只有部分原矿品位较高的企业尚有利润，随着矿石价格进一步下降，这部分利润也将被逐步压缩。

“目前，矿企要想存活，首先必须继续压缩自身成本，提升利润；其次要努力争取当地政府减少税收的扶持。从实际来考虑，目前后者的可行性更大些。”

矿业洗牌的可能性不大。刘智强说，目前铁矿石期货进入“4”时代，而远期现货的矿价在75美元/吨。据卓创资讯调研全球多家主要大型矿山数据显示，盈亏平衡点在90美元/吨以上的为3家，80-90美元/吨之间的为5家，70-80美元/吨之间的为6家，60-70美元/吨的为2家，60美元/吨以下的为4家。其中三大矿山的成本均在60美元/吨以下。总体而言，铁矿石市场洗牌的可能性不大，矿价依旧存在下跌空间。

“我们的生产成本为全球最低，因此我们的铁矿石业务不会让我失眠。”

虽然原材料价格大幅下降，不过钢厂未必能够明显受益。虽然钢厂原料价格大幅下跌，但钢厂成材端同样面临价格下跌的处境。临近年末，钢厂进入减产周期，生产受限，虽然毛利率较高，但是总体产量缩减，需要分摊的折旧和其他成本不变，因此总体利润不会过分增加。

“对于钢企而言，原材料价格的下跌，将有利于利润的改善，但改善的幅度有限，因为国内钢材市场也处于过剩格局中，对钢材的定价权并不大，铁矿石的下跌很容易传递给钢材价格。”

外矿成本仍远远小于目前价格，外矿利润丰厚，产能扩张，产量不断创新高。而国内钢铁产能过剩，面临去产能的挑战，虽然不至于大幅减少，但增速放缓是大概率事件。因此，矿石供给过剩，长期来看，仍将下跌。

“今年来看，铁矿石市场矿价将会跌至70美元/吨。原因有三点：第一，当前冬季处于需求淡季；第二，澳大利亚和巴西的发货量在下半年是高于上半年，矿石供给依旧充足；第三，港口库存一亿吨以上已经维持近一年，阻碍矿价上涨。”