11月21日晚，央行意外宣布降息，决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行时隔两年多首次降息，传递明确的稳增长信号。这对于钢市有何影响呢？

降息将利好钢市

“对于钢材市场而言，降息的影响大部分表现在心理预期的改变上，对基本面难有快速改变。降息对实体经济的传导需要时间，不可能快速改变行业所面临的产能过剩、需求疲软等问题，年底前钢价绝地大反弹的可能性不太大。”11月25日，徐莉颖告诉中国经济时报记者。

但同时徐莉颖分析，“乐观来看，降息是政府释放的积极信号，期待后期有宽松政策继续推出，带动上下游产业止跌回暖。”

2014年我国经济增速放缓，致使钢材市场压力巨大。

9月份我国CPI同比涨幅1.6%，再度重回“1”时代，并创55个月来新低。PPI数据同比下降1.8%，连续31个月负增长。

徐莉颖认为，“对于制造业来说，降息的效果可能并不立竿见影，一方面传导到实体经济需要一定时日，另一方面制造业面临的主要问题是产能过剩带来的内需放缓、出口下滑，这与钢铁行业有些相似。但同样的降低贷款利率可以减轻行业借贷成本，减少财务费用对利润的冲蚀，能够提高制造业的盈利水平，对于负债率高的制造业来说，也将解决一定问题。”

事实上，为了防范经济增速过快回落，决策部门加大了稳增长力度，实施了一些间接地释放流动性与降息措施，9月人民银行向五大行通过SLF发放5000亿元流动性，实际上是向市场供应货币，相当于存款准备金率下调0.5个百分点。

业内人士普遍认为，此次降息有利于改善宏观环境，提振市场信心，更是意味着货币政策趋向宽松，刺激信心，是启动内需的重要步骤。

行业融资成本下降

“近年来钢铁行业处于行业低谷，供需失衡、价格下跌致使经营艰难甚至亏损，融资难、融资成本高是近年来钢铁企业普遍遇到的问题。降息则是实实在在的‘福利’，有利于钢铁行业融资成本实质性下降。”徐莉颖表示。

尽管9月份国务院下发了《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，旨在资金供给、成本控制等方面，为重点领域、小微企业提供有力支持，意见中要求，切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场、有效益的企业不搞一刀切。但临近年底，各大银行的主要任务是回款和控制贷款风险，对于“黑名单”上的钢铁行业很难有明显改善。

相关数据显示，2014年前三季度，国内重点统计钢铁企业销售收入同比下降0.22%至27172.4亿元，利税同比增长15.92%至796.50亿元，利润则同比增长71.26%至192.82亿元。其中，前三季度重点钢企主营业务利润保持盈利，年内首次实现扭亏。2014年以来，钢铁行业主营业务便陷入亏损。前三季度大中型钢铁企业期间费用同比增长7.48%，其中财务费用同比增长22.88%，应收、应付账款都有10%以上的增长，严重影响资金流动性。

徐莉颖分析，“本次非对称降息有利于降低钢厂财务费用、融资及债务成本，在一定程度上有助于行业盈利状况的改善。”

监测显示，降息后首个工作日，上期所螺纹钢期货1505合约以2471元/吨开盘，比上一交易日结算价高开35元。代表城市北京市场螺纹钢价格涨10元—40元，上海市场热轧板、邯郸市场中厚板等都有10元—20元的上涨。

“但乐观来看，降息是政府释放的积极信号，期待后期有宽松政策继续推出，带动上下游产业止跌回暖。” 徐莉颖说。

同时，徐莉颖认为，“降息、房贷新政、多个城市放松限购、住房公积金政策调整，已经形成了对房地产业的外围政策利好，也说明国家不会再放任房地产行业自由落体，房地产业面临回暖。”