钢铁板块走势波澜壮阔，但券商研究员感叹“人心已散”

日前，中国钢铁工业协会（下称中钢协）公布统计数据，2014年重点钢企实现利润将超过304.4亿元，创三年来新高。与此同时，2014年以来我国钢材价格却屡创新低。

利润与价格背道而驰，这样的离奇景观让不少投资者“看不懂”。2014年的“钢情”究竟是个例，还是新常态?2015年，钢市又将如何演绎?

钢价跌幅跑赢铁矿石

据海鑫钢网了解到，2014年重点钢企实现利润304亿元，同比增长40.4%。部分上市公司发布的业绩预报，似乎也在印证这一“暖色”。武钢股份2014年业绩预告披露，报告期内实现归属于上市公司股东净利润同比增长150%以上。重庆钢铁也预计去年归属于上市公司股东的净利润为5000万元左右，2013年公司亏损高达近25亿元。

钢铁板块“人心已散”

伴随着重点钢企利润的意外回暖，钢铁板块在二级市场悄然启动了一波波澜壮阔的行情。据海鑫钢网数据显示，去年6月20日，该指数跌至982点，12月22日飙涨至1967点，涨幅翻倍，昨日该指数收至1922点。

虽然大中型钢企经济效益有所起色，但行业销售利润率只有0.9%，仍处于工业行业最低水平。另外，如果铁矿石价格进一步下跌，将会有更多的非主流矿山及国产矿山停产，后期矿石价格有望获得底部的支撑。“不少机构关心的问题是，去年利润回暖，2015年是否有延续性?”他称。

考虑到内需继续趋势性下行叠加下游去库压力以及出口回归理性，除非钢价因为需求受周期短期向上摆动影响或政府超预期的刺激政策出现上涨，否则2015年钢铁行业盈利缺乏继续向上改善的弹性，依旧会处于历史底部徘徊。

中小钢企生死战

对外以一带一路为主基调，对内则围绕京津冀协同发展和长江经济带，由此带来的基础建设和整个中国制造业产业升级，都将给这个行业带来机会。虽然目前中国的钢铁产量居世界之首，但是中高端钢材依然依靠进口，伴随中高端钢材生产力的有效释放，钢铁业依然会有发展前景。

在这一过程中，中小钢企面临的生存压力日益严峻。2月5日国家发改委经济运行调节局公布2014年钢铁行业运行情况，2014年，钢铁行业实现利润2192亿元，同比下降15.3%。与中钢协发布的数据作比不难看出，中小钢企正被大浪淘沙。据海鑫钢网统计，今年实施的新环保法，约70%的钢铁企业不达标，对本就不景气的钢企行业来说，“史上最严”环保法无疑将是他们的“生死线”。