继上周五大商所铁矿石期货主力1509合约盘中414跌停后，周一（30）日继续增仓下行，收盘409元，跌幅2.39%，成交量829784手，增仓35626手。受钢铁进一步削减过剩产能及需求下降影响，铁矿石市场近期表现相当脆弱。上周，进口矿石现货价已经跌至54.20美元/吨，为2008年价格记录诞生以来的最低水平。一些投行预计，铁矿石价格将跌破50美元/吨。

矿价下行不仅对钢材市场运行造成了较大压力，也使成本高的国产矿经营形势更加恶化。

1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7452.4亿元，同比下降4.2%。其中采矿业实现利润总额同比下降62.6%，为所有行业下降之首;黑色金属冶炼和压延加工业下降10.8%，制造业增长2.2%，说明了源头材料遭受的打击更大，整个钢铁产业链都临严峻的形势。

益于铁矿石价格下跌，国内钢铁企业在去年三季度扭亏为盈，四季度盈利局面有了进一步改善，但到了2015年一季度，又出现了总体亏损。2月份比1月份的亏损额度更大，亏损面接近50%，3月份仍是订单不足，库存增加。这充分说明了经济下行、需求不足的新常态下，矿价的供需矛盾更为突出。即便矿价下跌，也缓解不了钢铁行业亏损的局面。

从现实环境来看，决定钢厂盈利水平的因素，不仅有钢厂成本因素的控制，也有经济形势、钢铁供需形势、金融环境等因素左右。新形势下，这些因素都发生了深刻的变化，在铁矿石期货推出后，钢厂矿石存货周期明显缩短、矿价与钢价的紧密结合程度更高，矿价波动向钢价传导力越来越快，钢厂利用低成本盈利的时间差基本没有了。不仅如此，钢材市场的要素和结构也发生了很大变化，钢企财务成本居高不下，贸易商中间蓄水池功能大幅缩水，钢厂直供比例提升，以及电商平台的兴起，都有了结构性的改变。这些影响钢铁企业盈利的因素更为复杂多变，特别是通缩压力下诸多产业都面临微利或亏损的大同局面，而钢铁行业过剩和同质化竞争在这种环境下越发激烈，促使钢企难以改善微利局面。

需要说明的是，钢铁企业亏损具有普遍性，但盈亏差距越来越大。在调结构，转变增长方式、自我革新较快较强的企业，仍然表现出了较强的盈利能力。去年重点大中型企业中实现利润前20名企业总体盈利280亿元，占行业利润总额的92%;亏损企业19家，累计亏损116亿元。宝钢、武钢、沙钢、河钢、长钢等一些钢厂优势品种仍保持较大规模盈利，其中宝钢汽车板、宝钢和武钢取向电工钢都为集团贡献了较大利润。这说明一些有产品技术优势，领先同行3-5年甚至更长时间的产品，仍然是企业利润的重要突破方向。通过技术提升，提高产品品质，减少竞争压力，是能保证盈利规模的。

扭转钢铁企业亏损，有必要继续缩减过剩产能。从淘汰进展来看，2014年超额完成了淘汰任务，越往后淘汰难度越大，这就需要钢企企业结合当前需求形势和自身经营状况，合理安排生产，这也是当前钢材市场最需要的。在目前市场形势下，钢厂库存水平已经远远超出社会库存水平，这种变化从2014年以来逐步拉大，说明市场的压力已经大幅转向钢厂。如果钢厂依然不顾新形势下市场资源供需平衡关系，不光市场价格行情反弹难以持续，而且钢厂盈利也难有提高的机会。