上周(3.9-3.13)，国内钢铁指数继续小幅下滑。LGMI国内综合钢铁指数，比上周下降0.7点，小幅下降0.5%，下降至134.1点；月同比下降12.0%，比去年同期下降34.7%。测算全国钢材均价4224元，比上周4247元，下降23元。

    至上周(3月13日)末钢价综合指数进入连续下滑的第5周，第四周跌破08年前期低点135.9后，下降速度减缓；跌破前期低点价格的品种数减少。(详见表1)

    表1 兰格钢铁指数变化比较

    二、 钢材品种走势纷乱，市场价格波动调整

    据监测的30个规格钢材品种监测数据显示，17个钢材品种价格下降；跌幅百元以上的9种，占30%；6种上升，7种平稳，分别占整体比重的56.7%、20%和23.3%。

    品种价格走势纷乱反映了目前市场对行情走势趋向还难以判断，年初，钢铁行业的景气，看起来似乎先于其他行业复苏，部分钢厂和贸易商对未来经济前景过于乐观，“抄底”和投机心理造成企业产能过快释放，市场库存压力加大，全国20余个城市经销商库存量从2008年12月中旬库存低点时的566万吨，目前已经达到1096万吨，几乎翻一番。与此同时，2月份钢厂螺纹钢库存环比增加80%，线材增加40%。但终端需求迟迟没有启动，市场价格出现反复。

    (详见表2)

    三、 市场价格与成本价倒挂，引发重新限产

    目前市场价格低于主流钢厂出厂价的有12种，占监测品种的40%；有不锈钢热平板-900元；低合金中板-450元；冷板-(350-436)元；普碳中板-250元；碳结钢、镀锌板-150元；热卷-120元；其他品种板、高线、螺纹钢、低合金150方坯等低于出厂价在百元以内。

    市场价格与估计成本价倒挂6个品种，占监测品种的20%；有冷板-319元；镀锌板-250元；热卷-(200-220)元；低合金中板-150元；碳结钢-50元。

    2009年前两个月，成本要素价格波动较小，钢厂面对的是低成本、低钢价。这波钢价的调整，对于钢铁生产厂商来说，盈利压力远小于08年上波的调整，预计一季度钢铁行业会一直在盈亏平衡点附近徘徊，但产能利用率持续较低，增加了吨钢固定成本，使钢铁行业盈利难度加大。

    焦炭成本倒挂企业保炉停产。3月1日，山西焦协焦炭指导价大幅下调150元，每吨1700元。1月份以前，焦化厂限产幅度均达到60%至70%；2月份，恢复为40%至50%，；3月份，限产幅度再次恢复到60%至70%。而就目前情况看， 部分企业将保炉停产。

    据了解鞍钢热轧4月份计划减产；唐钢4月、5月开始安排冷轧. 热轧生产线检修，预计总共影响(冷轧产量)10万吨左右。中钢协对目前钢铁产能的估计，2月份产能实际利用率为80%。较低的产能利用率将是2009年我国钢铁行业运行的常态，其将对钢铁行业的盈利能力产生较大冲击。

    四、 近期钢材市场还将继续弱势波动调整

    据钢价指数回归预测模型预测，3月份指数会在135点左右小幅波动，4月份将仍处于调整过程或有确认底部的可能。

    市场调查预计近期热卷、镀锌板价格有所回升；废钢、钢坯、高线、冷板、品种板、带钢、焊管(天津、唐山市场)彩涂板(京津市场)价格趋于平稳；价格仍有下滑可能的品种是：铁矿石、焦炭、螺纹钢、普碳中板、低合金中板、焊管(北京市场)、无缝管、工字钢、角钢、槽钢、不锈钢、碳结钢、合结钢等。

    央行近日发布了2月份企业商品价格，2月份，铁矿石价格环比上升1.9%，焦炭价格环比上升2.8%，钢锭价格环比下降9.3%，钢材价格环比下降1.5%。

    企业商品价格是反映企业间商品交易价格变动趋势和程度的综合物价指数，是企业间在最初批发环节的集中交易价格。

    近期部分钢厂公布的4月份价格政策：价格普遍下调，且幅度较大，预示4月份市场钢材价格还有继续下调空间。

    宝钢将4月热轧、冷轧、镀锌产品的价格下调200元/吨。

    首钢4月份所有品种，挂牌价在三月份现形价格基础上下调150元/吨；船板在下调150元/吨的基础上再下调150元/吨。且优惠政策结点300元/吨取消，定货就给返300元/吨。(以前给每吨300的优惠是有限制条件的，比如完成80%订货量)。

    安钢产品3月13日调价，中板、圆钢、角钢、槽钢、Q235A/B碳结卷板等品种下调80-150元。河南济源钢铁下调螺纹钢、圆钢出厂价。

    随着4、5月份部分钢厂限产、检修，钢铁产能过快释放将受到抑制； 2月份，CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)，已经连续3个月持续回升达到49.0%，接近50%临界点(指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。)表明制造业下降速度在减缓。与钢材相关的交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业高于50%，其中交通运输设备制造业为最高，达到62%。制造业回暖将逐步使近几个月积压的库存得以消化； 2009年1-2月全国新开工项目计划总投资同比增长87.5%。反映项目前期投入速度加快。随着4万亿刺激经济政策的项目启动，拉动相关行业增长效果逐渐显现和气候转暖北方开始进入施工的传统黄金季节，预计固定资产投资增长态势还会持续，将率先带动建筑钢材需求回暖。

    总体来看：进入3月份以来的钢材价格普遍下跌，是由于12月中旬开始的中小钢厂盲目复产扩大产量，使铁矿石港口库存下降，带动进口大幅度增长；多数钢厂普遍连续调高出厂价格，市场呈现“虚假繁荣”；但出口萎缩，下游行业需求持续低迷，价格虚涨，市场交易仍处在流通环节，终端需求并没有启动，因此价格最终回落。本次价格是触底还是重新确认底部，还要观察3月中下旬以致4月初的走势。

    钢价何时回暖？预计4月中旬后，价格逐渐平稳，企稳回升终端需求启动显现要到三季度。