废钢价格--准确  废钢行情--广泛 会员注册 - 会员帮助 - 关于我们   
废钢网  
首 页 | 供求信息 | 付款方式 | 我的办公室 | 废铁价格
   
今天是:
               废钢价格 | 废钢行情 | 废不锈钢 | 废铜废铝 | 钢厂资讯 | 价格汇总 | 钢坯价格 | 生铁价格 | 综合资讯
【订阅短信】手机号码 废钢价格钢厂调价行情预测 废铜废铝废不锈钢钢材报价钢坯生铁  
新闻搜索  
热门新闻排行
11月15日广东清远废铜价格
11月16日广东清远废铜价格
11月14日广东清远废铜价格
11月14日上午唐山钢坯价格
11月15日上午唐山钢坯价格
11月16日上午唐山钢坯价格
11月14日戴南废不锈钢价格
11月15日戴南废不锈钢价格
11月14日河南长葛废铝价格
11月16日河南长葛废铝价格
11月15日河南长葛废铝价格
2018年11月15日山东废铁价...
11月15日下午唐山钢坯价格
2018年11月15日河北沧州铁...
11月15日湖南汨罗今日废铝价格
 您现在的位置:废金属资讯网 > 新闻详情
铜价 等待基本面指引
2018-11-7 来源: 废金属资讯网       点击此处免费发布求购信息   点击此处免费发布供应信息
近一个多月,铜价陷入低波动区间,长期处于50000元/吨上下徘徊。根据日常同产业链上的实体企业和有关贸易公司、投资公司的交流,普遍对铜价方向难以看清。看空者认为低于51000元/吨的价格缺乏安全边际,风险收益比太低,不愿过早介入。看多者对于铜价下方低点判断不准,害怕宏观面不给力,认为铜价甚至可能跌破前低47000元/吨。

   多空双方均不敢轻举妄动,需要更高或者更低的价格来表达单边观点,恰恰反映了铜研究还存在很多盲点,关键细节与关键变量的确定性还不够显著。目前很多市场观点基于明年铜矿低增速,就轻易判断铜价易涨难跌。但我们认为不,能单纯拿铜精矿的未来增速来讲故事,需求增速与铜矿增速的匹配才是决定铜价涨跌的关键。

   明年全球铜精矿增量40万—50万吨是当前市场的共识,即使是近几年铜矿的最低增量,增速也都维持在2%以上。铜精矿增速与冶炼增速的不匹配只决定TC/RC,并不决定绝对价格的高低。从历史走势来看,TC/RC曾今一度跌至40附近,但当时国内冶炼厂开工率仍在70%之上。目前SMM对于2019年的TC/RC预计在80—85之间,显然不会导致冶炼厂减产,进而推动价格上涨。在我们看来,只有铜矿增速与需求增速不匹配,供需结构性矛盾爆发,铜价才会因此上涨。

   市场之所以对明年的铜价看不清,源于两个重要因素的不确定。一是宏观大势难以把握,二是表外消费转表内消费的幅度不确定。铜大部分时间都是由预期(宏观)定价,而且预期的重要性较现实(现货)更高。现实与预期或有矛盾或有共振,两者能否合力,将决定铜价的波幅。

   铜价反映的是未来需求与铜矿的匹配程度,其中铜矿产出较为刚性,不确定性来自需求端。若宏观预期转好,需求预期向上修正,则对铜价形成正向提振。市场普遍预期明年必有政策托底,问题是能否形成支撑,还有待时间观察。

   由于今年底废七类将禁止进口,按照我们的估计,将导致约20万金属吨的废铜进口减少。如果这20万金属吨全部由电解铜来替代,无疑会导致20万吨电解铜去库。按照目前的市场预期来看,国内废铜回收增量+进口废六类增长无法完全替代这部分量级。因此去库逻辑存在,导致市场看多明年铜价。但问题是目前还无法从数据和逻辑的角度来证明这一观点,当前并无国外新建废七拆解产能的统计,虽然根据调研结果来看确实不容乐观,但高利润之下也会加速新建产能的投产。

   综合来看,明年铜价究竟是向上还是向下,关键还是对宏观与废铜的解读能否正确,这也是多空双方预期差形成的根源。


上一篇:低库存支撑 螺纹钢期货下行空间有限

下一篇:7日广东江门宝丰钢铁废钢调整
〖收藏此页〗〖打印本页〗〖关闭本页〗


    ↑返回顶部   

废钢价格

点击查看更多废钢价格>>
  〖主要城市〗  江苏 山东 安徽 河北 河南 湖北 湖南 上海 浙江 福建 黑龙江 吉林 辽宁 陕西    全国
· 2018年11月17日江苏张家港废钢价格行... [11-17] · 2018年11月17日江苏无锡废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏江阴废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日江苏南京废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏淮阴废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日江苏盐城废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏常州废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日江苏徐州废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏南通废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日江苏镇江废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏扬州废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日江苏江都废钢价格行情 [11-17]
· 2018年11月17日江苏泰州废钢价格行情 [11-17] · 2018年11月17日山东济宁废钢价格行情 [11-17]
版权所有 废金属资讯网 苏ICP备16062244号
Copyright©2006 www.feijs.com All Rights Reserved