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钢铁行业的产能过剩问题招致了政策的进一步动作。近日，国务院办公厅发布了《关于进一步加大节能减排力度、加快钢铁工业结构调整的若干意见》，深化和延续了对前期工信部淘汰落后产能政策，对目前钢铁行业发展的深层次矛盾提出了针对性措施，正式拉开了钢铁行业结构调整的大幕。
虽然该政策明显对行业的发展形成利好，但是业内对其影响暂无一致的看好。原因很简单，钢铁企业依然为去库存化而头痛，钢价短期内也没有回升的迹象。更有券商预测，三季度钢铁业将面临行业性亏损，钢铁股在利好的刺激下也不会有系统性机会。
产能压缩升级
“在以调结构为重点的经济工作中，此项措施的力度、决心可能更大，如有明显效果，则对钢铁行业形成较大利好。”国信证券钢铁业首席分析师郑东分析道。
郑东进一步指出，2010年钢铁行业可实现供需基本平衡，任何淘汰的举动都有利于钢铁行业更健康发展。
“就全年来看，在假设2010年我国固定资产投资增速在25%左右的前提下，国内粗钢产量需要在6.51亿吨左右才能够达到供需平衡，而全年平均产能约7.32亿吨，达到6.51亿吨的产量对应的产能利用率是89%。”
钢铁股短期机会难现
受该消息影响，前日钢铁板块出现一定程度反弹，Wind资讯显示该板块整体涨幅达2.86%。不过，钢铁股市场的强势也关系密切，该板块前日的表现在各行业板块中只算是中等偏上。“效果显现需要较长时间，而短期来看钢铁行业上游成本上涨、下游需求受压的两头受困局面并未改变。”郑东认为。
上游原材料方面，虽然四季度铁矿石价格可能会有所松动，但三大矿山企业抬高三季度协议价格已基本成定局。下游需求方面，普通商品住房建设受政策的抑制作用已经开始体现，机械、汽车等行业在下半年也面临增速下滑。郑东认为，在房价真正回归到合理且保障房建设真正见效之前，我们对钢铁行业的下游需求仍然偏谨慎。
中信建投也认为，钢厂目前的盈利情况令人担忧，5月份开始很多钢厂吨钢毛利已经降到很低水平，进入6月份后，钢厂更是面临着亏损的境地。“我们担心的是这只是一个开始，三季度很可能面临着全行业亏损的情况，所以未来行业景气度下降已经是个不争事实。”
在行业景气继续下降的情况下，券商认为钢铁股依然难有行业性投资机会。“目前行业的估值水平确实不高，但是这并不代表着安全，我们认为随着行业景气下降，行业面临着一个整体估值继续下降的趋势，行业整体破净也不是小概率事件。”中信建投认为。 |
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