8月下半月，将迎来大型钢铁企业上半年业绩公布的密集期，而早已公布的业绩大增预告，让人们对这些半年报充满憧憬。
但与此同时，齐鲁证券钢铁行业高级分析师笃慧对 《每日经济新闻》记者表示，券商下半年基本上都下调了对钢铁股的评级。
宝钢温和调价有利于抑制炒作
根据最新监测，截至8月13日，沪上优质品三级螺纹钢报价已调整至4030元/吨左右，较上周五上涨70元/吨。在时隔近3个月后，沪上钢价终端再度触及4000元/吨关口，半月间反弹幅度接近10%。
8月16日，素有“风向标”之称的国内三大钢铁巨头宝钢、武钢和鞍钢对9月份钢铁产品价格作出调整。其中，钢铁龙头宝钢各品种直接或间接上调150元/吨~800元/吨；自8月17日起钢铁产品每吨上调200元/吨~800元/吨不等；而鞍钢调价幅度最大，上调了350元/吨~1000元/吨。
宝钢调价代表了他们对现在市场的看法，“说明宝钢对钢材后市保持了较为谨慎的态度，钢铁市场并没有想象的那么好，他们从调价周期、品种上对后期有所保留，这也有利于抑制市场利用大钢厂调价进行炒作。”
业内认为，前两周钢价反弹以贸易商抄底拉涨为主，但上周部分主导钢厂已经成为继续推涨价格的主力。
信息研究中心的侯志芸对《每日经济新闻》记者表示，随着今年4月下旬铁矿石价格大幅下跌，钢铁价格也跟随下跌，有些钢铁企业出现了成本与市场价倒挂的现象。7月初，唐山150方坯一度跌到3370元，这一价格已经跌破了钢铁贸易商预计的3450元底线，于是贸易商、下游厂商纷纷开始入场补库存，这波反弹启动，而反弹的原因就是减产和触及钢厂成本线等因素引发的抄底资金入市。“这波上涨本质上属于反弹，有部分投机因素在内。”侯志芸对记者表示。
业绩暴增因为去年基数低
8月18日，国内钢铁行业总市值排名第二的（000898，SZ）即将公布其半年报。业绩快报显示，预计上半年净利润22.2亿~30亿元，同比增长242%~292%。以8月16日8.6元的股价计算，其市盈率最高不过14倍，最低则只有10.4倍。截至上周五（8月13日），上证A股平均市盈率为19.62倍。也就是说，跟大盘相比，鞍钢还有很大的估值优势。
8月27日，总产量已跃居国内首位的河北钢铁（000709，SZ）将公布其半年报。业绩快报显示，预计上半年净利润5.5亿~8亿元，同比增长475%~737%。
8月28日，国内钢铁行业总市值最高的（600019，SH）将披露其半年报。预告显示，上半年净利润增长幅度为6至10倍……
其他即将公布的钢铁企业半年报，业绩预增幅度较大的还有8月24日披露的（000761，SZ），净利润约为6.5亿~7.5亿元；8月27日披露的（000825，SZ），净利润预计8亿~11亿元……
虽然上半年钢铁企业业绩不错，但多数分析师对此板块并不看好。有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，钢价后市可能震荡走高。不过券商下半年基本上都下调了对钢铁股的评级，而钢铁板块的行情，基本上也就剩7、8月份这一波了。
齐鲁证券钢铁行业高级分析师笃慧认为，评价钢铁企业是否真正赚钱，要跟2008年上半年的盈利去比，因为2009年基数太低，没什么可比性。另外，目前对钢铁股基本上都是按PB估值的，很少关注PE了。《每日经济新闻》记者查看了2008年各钢铁企业的盈利情况，发现宝钢当时每股收益为0.55元，而今年最高也不过0.44元，差距在20%以上。
中钢协常务副会长罗冰生日前透露，上半年大中型钢铁企业销售利润率仅为3.47%，低于我国工业行业的平均盈利水平。
下半年需求有三大看点
8月13日的研究认为，虽然目前钢铁生产成本高位回落，但与以往相比仍处高位。7月末测算生铁成本指数127.9，相当于3月中旬的水平，此时正是进口铁矿石大幅涨价的开始。“6月份有很多钢企是亏损的。”侯志芸对记者表示，“而这波钢铁价格的上涨，伴随的成交量并未放大，这也令钢企难以弥补前期的亏损。能否盈利，关键还是看需求。”
根据中钢协公布的数据，7月份我国粗钢产量5174万吨，同比增长2.2%；但平均日产粗钢166.9万吨，与6月份的179万吨相比，平均日产减少12.3万吨，环比下降6.9%。这也是自5月、6月以来，连续第三个月粗钢产量环比下降。而目前钢铁行业的整体库存处于历史高位，7月末社会库存1556万吨，比年初增长了19.3%。
7月份的环比下降，得益于国家出台的取消出口退税政策和钢铁企业自身设备检修。据信息研究中心不完全统计，7月份检修减产的钢铁企业达45家。而8月份，在价格上涨的情况下，这部分生产线很有可能恢复生产。
从需求来看，低迷的成交量说明了目前更多的是贸易商抄底和下游用户补库存造成了价格上涨，并非真正的整体需求启动。“目前汽车产销量都在下滑，房地产在调控，再加上高温和暴雨都抑制了钢铁需求。”侯志芸表示，“不过，下半年需求还是有看点的。一个是灾后重建产生快速短暂的需求，一个是今年保障房建设加大投资，还有就是金九银十已经快到，制造企业都会在这个时期补库存，最后就是传统的冬储行为。” |
