中国钢铁行业从2002年至今经历了8年的快速发展，钢铁产能也得到了迅速释放，02年底中国粗钢产量1.82亿吨，到了2009年底粗钢产量已经跃升至5.68亿吨，8年时间上涨212%，进入2010年粗钢产量迅猛增长的势头依然有增不减，1-6月粗钢产量为3.23亿吨，如果按此折算预计全年粗钢产量6.46亿吨，较之2009年要继续增长13.73%，但是在钢铁产量迅速增加的同时，钢材的需求增长却并未快速跟进，在这种持续供大于求的市场情况下，中国钢铁行业所面临的问题也开始日益突出，主要问题有：高产能、高成本和高库存，这就是7-8月份钢材价格快速反弹而钢厂却始终无法盈利的主要原因，进入3季度这些问题表现的更加突出，钢厂的处境将会日益艰难。以下将3季度所面临的主要问题进行简要分析：
一、高产能问题：
中国钢铁产业8年的快速发展中，基本是呈现持续产能过剩的过程，钢铁产品的供应量的增长速度，始终明显高于钢铁产品需求的增长速度，到今年这种情况变得的更加突出，同时钢铁产能的迅速增长和产能严重过剩所带来的直接问题就是钢铁企业之间的竞争加剧，产品单位利润减少，我公司也必将会受到较大冲击，尤其在3季度开始中国经济增速明显放缓，下游用户对钢铁产品需求持续低迷的情况下，钢铁企业要想赢利将会更加困难。虽然中国政府采取了淘汰落后产能的措施，但是考虑到多数中小钢厂已经完成了小高炉的产能置换，生产能力均得到较大提高，3-4季度中国钢铁产量还将会继续快速增长，钢铁企业所面临的竞争压力也将会继续增大。
二、高成本问题
随着中国钢铁产能的迅速释放，钢铁企业对原燃料资源的需求也出现了急剧增长，2009年4月至今原料价格的上涨速度远远超过钢材价格的上涨速度，在这种原料价格和钢材价格上涨不同步的情况下，钢厂要想获得稳定的利润已经无法实现，以螺纹钢和热轧卷板为例，2009年4月最低价格分别为3280元/吨、3447元/吨，目前价位为4089元/吨和4240元/吨，上涨幅为24.66%和23%，但原料价格的上涨速度远远超出我们的想象，2009年4月国内铁精粉和外矿价格分别为670元/吨和530元/吨，而目前的价格为1260元/吨和1200元/吨，上涨幅度为88.06%和126.42%，长协矿价格上涨幅度更是高达133%，巨大的成本压力使得中国钢铁企业举步维艰，要想获得合理利润更加艰难，钢铁企业的决策层承受着巨大的经营压力。在中国钢铁产能无法迅速减少的情况下，3-4季度原燃料价格坚挺的状态将会难以改变，钢厂低利润或者连续亏损的状态也将无法改变，钢铁企业的微利时代已经到来。
三、高库存问题
在钢铁产量连续几年的快速增长的情况下，钢铁产品的供应量的增长速度，已经明显高于下游需求的增长度，加之09年开始中国政府实施的经济刺激计划，4万亿投资以及巨量的信贷投放，使得大量钢材贸易商拥有了充足的资金，在钢材价格大幅波动的情况下，开始大量质押钢铁产品和进行囤积资源，从而造成了钢铁产品的社会库存出现了较大幅度增长，09年5月第四周部分城市主要钢材品种库存为890万吨，而到2010年8月第二周库存为1502万吨，整体社会库存上涨612万吨，上涨幅度68.76%，考虑到大量银行质押的钢材库存约3500-4000万吨，实际中国钢铁库存为5000-5500万吨。因此在产能严重过剩和社会库存高企的情况下，钢材价格上涨的幅度和持续的时间均会受到较大抑制，钢铁企业经营决策层合理掌握采销时机的难度增大。
对于钢铁企业而言，目前“高产能、高库存和高成本”的行业现状已经无法回避，这些所面临的问题短时间内是无法改变的，我公司的经营难度也更大，钢铁行业的暴利时代已经基本结束。
除此之外，中国宏观政策的调整对钢铁行业的影响也是我们需要考虑的问题，4月中旬以来中国政府开始对房地产行业实施调控政策后，钢材价格也伴随其出现了连续三个月的下跌，但目前实际效果并不明显，因此3-4季度存在出台第二次宏观调控的可能，房地产行的走弱也必然会影响到其相关联的下游用户对钢铁产品的需求降低，加之目前汽车行业和家电行业，已经出现了明显产能过剩、产品库存持续增长以及销量下降的情况，后期市场对钢铁产品的需求难以持续放大，钢铁产品的终端用户需求面临萎靡的状态，钢厂的钢材销售业难度也可能会继续增大。
同时3-4季度中国政府面临的另一个严峻的问题就是通胀压力，农产品价格的连续暴涨已经造成了7月CPI再创新高，一旦这种情况继续恶化，不排除中国政府加大货币紧缩政策的可能，减轻货币流动性过剩的问题，加紧回笼货币，如果这种情况下出现，那么钢铁贸易商、钢铁产品的终端用户和其他相关行业的资金状况也必然会出现恶化，造成对钢铁产品的消化和吸纳能力下降，供大于求的矛盾继续尖锐，钢厂转嫁成本的能力也有可能会降低，生产压力不断增大。
在流动性过剩的条件下，2011年的钢材市场高产能、高库存和高成本的状态是无法改变的，因此明年上半年的市场状态有可能会延续10月份以后的市场状态，即钢材价格上涨和下跌的频率加快，钢厂利润转变转向微利或者亏损，通过市场淘汰钢厂的力度将会显现，考虑到明年宏观政策的不稳定因素较多，宏观经济因素对实体经济的影响也无法估量的，因此对于钢材贸易商而言，明年的市场将会更加难以把握。
同时随着钢铁产品金融属性的增强，钢材期货对钢材贸易商的心理影响将会继续放大，其它场外资金借助期货市场进行炒作的可能性也会增多，特别是钢材市场需求持续保持疲弱的情况下，钢材期货对市场的引导作用将会明显放大，从而引导现货市场出现涨跌速度加快。
综合以上多方面原因，我认为3-4季度钢铁企业微利或者亏损的状态极有可能会出现，9-10月份宏观政策等诸多不确定性因素将会增多，加之国外经济状况存在继续恶化的可能，钢铁产品出口受限内部竞争加剧，同时考虑目前钢材价格上涨幅度较大，9-10月钢材市场价格出现下跌后涨走势的可能性较大，整体后半年的市场波动加快，但波动幅度将会逐步缩。
