随着传统的“金九银十”消费旺季的到来，以及近日刮起的节能减排风暴导致的限电、限产，钢铁行业特别是长材品种在旺季消费拉动以及政策措施导致的供给缩减的双重因素影响下，后市有望迎来消费需求和价格的双增长局面。
一、节能减排、淘汰落后产能对长材品种影响较大
在工信部8月8日公布的关停2087家钢铁厂、水泥厂和其他能源密集型工厂的最新落后产能淘汰规划中，钢铁行业涉及的淘汰产能相比5月份提出的淘汰炼铁产能3000万吨，炼钢产能825万吨分别增加520万吨和45万吨，或17.33%和5.46%，淘汰力度进一步加大。据统计，在先前3000万吨的淘汰量中，将直接影响到10%的建筑钢材供给量，后期建筑钢材供给将趋紧。
同样受淘汰落后产能及节能减排考核压力，近日全国范围里刮起一股节能减排风暴，多部委开始奔赴各地督察节能减排工作。各个地方为了限时完成减排目标也开始对高耗能行业进行限电、限产工作，其中以华东、华北地区尤为明显，这主要跟该区域是钢铁、煤炭高耗能产业密集有关，同时该区域也是先前钢铁淘汰路后产能的重灾区。据最新消息，国内钢铁生产重镇——唐山开始对区域内30家钢铁企业和26家焦化企业在9-12月进行限产，限产后该区域的钢铁和焦炭月均产量将比先前缩量40%以上，而整个河北省受限产能达到4000-5000万吨。从目前全国范围统计的限电、限产情况看，预计全国产能受限达8000万吨，以本次受限产能中长材占比70%，板材占比30%计算，那么长材供给将减少16%，板材供给减少7%。
二、长材库存消化速度和价格上涨幅度明显加速
随着淘汰落后产能、限电和限产政策的持续执行，后期钢铁产能可能会出现下滑，而这其中长材受前期淘汰落后产能的影响，效果已经开始显现。从我们统计的数据来看，截至9月3日，受淘汰落后产能等措施的影响，我们的建筑钢材库存已经连续11周环比下降，而且下降幅度明显超过同期的热轧、冷板和中厚板品种。这一方面是淘汰落后产能确实淘汰了部分建材的产能，另外就是从固定资产投资的情况来看，建筑钢材需求也一直存在。由于生产建筑用钢为主的中小钢铁企业的能耗指标较高且高度依赖网电，相信随着这次限电、限产的严格执行，中小线材、螺纹钢企业生产受到影响较大，这将导致近期市场建筑钢材资源供应量呈现一定的下降趋，整个社会库存也有望得到进一步的下降，当然在后期资源减少，商家捂盘惜售情绪严重下，不排除库存存在小幅波动的情况。
在库存下降的同时，钢材价格也呈现出反弹之势，特别是长材表现尤为明显，在经历前期反复震荡后，上周长材涨幅达100-150元/吨。6日，在限电减产政策预期影响下，螺纹主力1101合约上涨4.80%，收于4584点，创近4个月新高。现货方面，6日市场出现暴涨，北京、上海建材出现200左右涨幅，个别地区（邢台、邯郸）加上周日涨幅甚至达到300-400元/吨之多，商家推涨心态急切。钢厂方面，6日有超过20家钢厂上调建筑钢材出厂价格，其中像广钢、韶钢、柳钢等企业都两次上调价格。而像沙钢先前出台9月上旬价格时，建筑钢材也普遍上涨70-100元/吨。在成本支撑、后期资源缩量，和旺季需求的普遍预期下，长材价格有望得到进一步的上涨。
三、季节性消费和主题性需求利好长材
此次限电、限产等减排措施力度较大，所涉及范围也比较广，对钢铁行业所造成的影响自然也相对较大。尽管目前更多的体现在心理层面，不过随着后期供给的缩量以及即将到来的“金九银十”需求旺季，后期钢材消费和价格上涨空间依然存在。特别是先前受高温影响活动缓慢的大量户外施工将再次进入施工旺季，而公路、铁路、住宅等基础性建设对长材需求巨大，这里就不再重复赘言。而对于先前大家比较关注的区域建设、保障性住房和灾后重建这些主题性和及时性钢材需求，笔者在这里觉得有必要和大家重新梳理一遍，尤其是这些需求中涉及到大量的建筑用钢。
西部大开发：2010年西部大开发23项重点工程带动钢铁消费1719.1万吨（按2009年每亿元固定资产投资带动钢材消费0.252万吨计算）。不过我们也看到由于09年4万亿投资中有大量的基建项目上马，受边际效用影响，0.252万吨的单位固定资产投资耗钢量明显偏低，如果以每万亿固定资产投资耗钢量为3000万吨的经验值计算的话，23项重点项目6822亿元的投资将拉动钢材消费为2046.6万吨。
保障性住房：580万套保障性住房用钢量为2073.5万吨(主要测算依据：每套保障房建筑面积55平方米；单位用钢量58KG-65KG)，当然也有相关机构预测今年保障性住房实际需求量能达到2700万吨左右，主要是测算过程中保障性住房和棚户区改造单位户型面积有所区别（其中保障性住房用钢量为1015万吨，棚户区改造用钢量为1722万吨）。
另外，发改委日前再次强调今年下半年要全力完成两年4万亿元的投资计划,要求加快推进中央投资项目建设,确保已下达投资计划的项目在中央检查组秋季检查前按要求如期开工建设。笔者认为先期立项而尚未开工的项目将在9月开始突击开工，这对建筑用钢需求将有所增加。 |
