周四伯南克继续在国会作证，其讲话无新意，重申了无固定时间表，退出的时间由经济表现决定。而昨日美国公布的数据较好，新申请失业金人数降为33.4万人，达到最近两个月的最低水平，另外费城地区制造业指数也意外创出两年来的新高。良好的经济数据和伯老关于长期维持超低利率的保证令股市上涨，再创新高。不过较好的数据也意味着联储在９月开始减少购债的可能性提高，有助美元的强势。

    金属昨日基本持平，因缺乏明显的刺激因素。消息面，昨日英美资源公司宣布其二季度铜产量同比增长了14%，近几日各矿产巨头纷纷宣布产量提高，再次提醒下半年增产的压力很大，我们对价格的分析不能只关注消费而忽略供应。伦铜较前日微涨收于6900上方，昨日现货贴水微扩大为16美元，虽然注销仓单高企，但现货贴水显示现货实际需求并不强劲。技术上看铜价窄幅震荡，暂时仍处于短期均线的支撑上方，但伦铜近几日连续大幅减仓，暗示多头力量明显减弱。沪铜昨日下跌，期价回到5万下方，技术上看摆动指数已勾头向下，价格走势逐步趋弱。而期价在5万上方屡冲不过，或已确认50500上方的压力，等待重新回落测试区间下沿支撑。昨日现货升水略提高，不过终端买盘并不好，下游因消费减弱而畏高，而部分地区因进口货源较多，还是急于出货，升水并不稳定。考虑到４月以后中国大规模进口，预计８月以后进口还会增加，从而补充国内供应的不足，并不存在供应紧张的问题。从进口亏损缓慢扩大来看，进口铜已令国内现货压力开始增加。我们维持中期下跌看法，小形态50500压力明显，建议反弹逐步抛空。今日49800-49300。