周二有联储官员表示应该于９月开始缩小购债规模，此言令美股出现较大跌幅，不过美元并未能走强，由于７月就业数据不太好以及联储未提及退出，关于９月开始减少购债规模的预期已开始减弱，一些人猜测可能会推迟到１２月。美国十年期国债收益率近期有所上升，对债券市场的担心或者也是令联储在退出问题上犹豫不绝的重要原因。不过总的来说对美元升值的预期后推，近期金融市场压力减轻。另外昨日公布了欧洲部分经济数据意外利好，欧元区６月制造业订单升10%，其中德国升3.8%，大大优于预期，巩固了欧元区经济回升的判断。接下来将要公布中国７月经济数据，我们预期由于习主席上周稳增长定调，市场对于下半年中国经济的预期会由差转平，预期上调。

    基金属维持窄幅波动，伦铜冲高回落，仍持平于7000一线，隔夜持仓略减，现货贴水为16美元，看不出任何持续的推动因素。而沪铜表现略弱，比价略下移，升水下降，且持仓持续减少。显示5万上方追高意愿减弱，且平水铜并不紧缺。不过下游都是即买即用，因此价格略有下跌又会吸引终端买盘补货，铜价在近期支撑和压力都很近。不过我们考虑到目前为淡季，如果时间向后推移逐步过渡到９月的旺季预期，消费或略有提升，从而支撑铜价。从技术上看，铜价窄幅波动，目前维持在均线上方，７月以来的收敛形态明显低点依次抬高，显示下方支撑越来越强。价格震荡区间或略有上移。我们维持中线空头思路不变，但近期不急于抛空，耐心等待价格冲高。今日50300-49800，关注49000一线支撑。