【行情回顾】

　　内盘：上个交易日沪铜主力1311跳空高开后窄幅震荡，盘中触及5万2千阻力位后小幅回落，收于51520，涨幅达0.74%，符合我们早评和午评的分析。

　　外盘：隔夜伦铜大幅拉涨，突破重要阻力7200美元后继续上涨，冲击7300美元阻力后小幅回落，收于7270美元。

　　【基本面】

　　上周铜价大幅反弹，中国经济数据企稳给市场鼓舞，本周市场将转向美国数据，以寻找9月中旬美联储的动向。基本面上，LME现货贴水扩大到21.75美元，中国现货升水大幅下调到0-80元，市场交投清淡，供应增加，消费不足。中国7月份非锻造铜及铜材进口量增加12%达到41.1万吨，进口铜增加将改变国内铜市供应偏紧的格局。国内铜冶炼企业7月集中停产检修，导致国内精炼铜供应人为缩减。今年上半年国内电解铜的下游需求实际上并不差。国家在6月初取消了家电节能补贴，铜管企业便在上半年集中生产，今年产量增长至少在10%以上，而去年同比仅有5%。而空调、冰箱的季节性销售旺季，也使得前期的终端订单充裕，不过，随着夏季逐渐进入尾声，铜管需求在过去一两周稍显疲软。上周中国库存减少1.2万吨至15.11万吨。从COMEX持仓上看，上周基金大幅削减空头持仓1.1万手，基金净空持仓减少至2.16万手，基金平仓成为铜价反弹的最主要的动力。总体来看，全球经济增长温和和基本面转为过剩仍会是市场最大的压力，本周关注美国经济数据和美元指数在80.87支持的有效性。铜价处于反弹之中，反弹空间有可能会扩大到7500美元，交易上应做好资金管理，等待反弹结束的沽空机会。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铜突破重要阻力7200美元以后，铜价气势如虹，今日或高开后冲过回落，投资者可考虑短暂回调后逢低做多的思路，今日铜价或会企稳，在5万2上方运行。