周二伦铝再次低位窄幅震荡，全天收跌0.39%至1773，沪伦铝盘面都有筑底迹象。本轮金属下跌主要因宏观因素使然，而唯独铝最弱。主要原因：虽然今年国外原铝减产，日均产量连续4个月下滑，但伦敦仓库新规将于明年上半年颁布，原铝释放或将带来短期供过于求，一定程度上拖累伦铝价格。预计中长期看，伦铝在低位盘整的概率较大。对于沪铝，现货/现货月升水幅度扩大，接近100，但主力1402仍在不断探底，主要是跟随伦铝价格。基本面看，国内库存继续下降，主要的原因还是新疆铝锭外运力度减少，以及西部铝厂周围越来越多铝加工厂的建设投产。下游订单方面，进入11月份以来，下游订单有所下滑，其原因主要是年末资金紧张以及冬季消费淡季，下游厂商主要以清货为主。此外供应上，今年整体新增投产速度较计划偏慢，冬季消费淡季，加上铝价价格低，投产热情将或将减弱，产量能否持续走高受到质疑。且目前主力已经跌至成本均价以下，预计短期内铝价下跌空间有限，但短期没有上涨迹象，短期低位盘整概率较大。今日沪铝主力1402将继续筑底，强支撑位14000，建议前期提示中长线空单以获利了结为主，短线观望。