市场动态：

　　外盘走势：隔夜伦铜强势上攻，尾盘飙升2%至7094。亚市伦铜低开低走，削减部分昨日录得的涨幅，现交投于7065美元附近。12月3日，伦铜继续减仓3022，同时伦铜振荡下挫，表明多空积极减仓离场，后期铜价若想实现持续上涨，仍需配合持仓的重新增加。

　　内盘走势：沪铜主力合约1402跳空高开540元至50900元，日内短暂触及50920元之后即振荡走低，尾盘收涨0.71%至50720元，接近于日内低点50680元。沪铜指数大幅减仓32366至564082，成交量下滑约3万至28万，表明多空积极减仓离场观望为主。

　　现货动态：

　　12月4日长江1#铜升水80-升水140元/吨。据SMM称，伦铜跳涨，但沪期铜跟涨有限，市场部分保值盘被套，持货商无意调降升水出货，现铜货源虽略有减少，但升水维稳昨日水平，投机商逢高积极换现，下游对后市反弹抱质疑态度，市场缺乏追涨信心，供需显现拉锯状态。

　　基本面：

　　据SMM对国内21家电线电缆企业调研显示，超九成线缆认为12月订单将保持平稳，因年末企业资金压力较大，继续大规模扩大订单风险较大。

　　隔夜强劲的美国新屋销售和就业数据一度加强美国经济复苏前景，该利多提振暂时盖过了美联储将缩减购债规模的担忧。但鉴于该担忧继续存在，且周五美国非农就业数据仍预期偏多，亚市国内基本金属跟涨力度相对有限。

　　全球最大的铜生产商-智利国家铜业公司称，旗下Chuquicamata冶炼厂生产中断，因工人抗议，要求加薪。该厂今年1-9月累计产铜23.7万吨，同比下滑约5%。

　　技术面：

　　短期美联储缩减QE规模的预期犹存令沪铜跟涨力度有限。在期铜还未明显突破振荡区间前，不宜太过乐观。沪铜1402合约高开回落至50680，受托于周boll线下轨50280支撑，有收口之势，短期面临方向选择，建议投资者轻仓观望。