基本面分析：美联储退出QE的言论，令金融市场多次经历了巨大波动，尤其在固定收益市场，美债收益率出现了金融危机以来久违的最激烈涨幅。然而，如果美国通胀水平太低甚至放缓，美联储可能仍需要做更多刺激措施，而不仅仅是退出QE。目前市场公认的退出衡量标准是美国失业率下跌至6.5%，通胀水平控制在2%以内。高盛首席经济学家认为美联储应该“更优雅”地退出QE，可以把退出QE的时间从“今年晚些时候”推迟至2014年。这当然是有可能的，因伯南克明确表示了收缩QE的时间表取决于经济前景的变化。而目前收缩QE的影响可能被夸大了，美国目前的失业率为7.2%，通胀水平仅1%，离退出标准还有很长的路要走。

　　中国经济数据好于市场预估。“春江水暖铜先知”，每次经济的大幅波动，铜都具有领先性。今年，铜价率先在6月底反弹，也从侧面印证了中国经济和中国铜消费仍保持稳定，并未出现大幅下滑。统计局报告称，上半年国民经济运行总体平稳，中国2013年第二季度GDP同比增长7.5%，高于市场预期。用电量作为我国经济的晴雨表，可以较真实的展示实体经济的运行现状。国家能源局公布，6月全社会用电量4384亿千瓦时，同比增6.3%。1-6月，全国全社会用电量累计24961亿千瓦时，同比增5.1%。1-6月，分产业看，第一产业用电量同比降0.8%；第二产业用电量增长4.9%；第三产业用电量增长9.3%。中国数据的稳定，给投资者带来信心，铜价在弱势中获得支撑。

　　中国货币供应7月后逐渐回稳。铜作为单位价值较高的商品，资金市场的变化对其影响十分明显。6月份我国货币市场利率一度出现波动，全月拆借和回购平均利率分别上升至6.58%和6.82%，铜价随即出现大幅回落。6月下旬以来，随着央行积极采取一系列措施稳定市场利率，市场恐慌性因素逐步消除，货币市场已恢复平稳运行，截至7月12日，隔夜拆借和回购利率已分别回落至3.32%和3.29%，铜价也摆脱弱势，开始出现明显回升。6月末，我国广义货币M2同比增长14%，较上月末下降1.8个百分点，但仍分别高于上年末和上年同期0.2个和0.4个百分点，处在去年12月至今的较高水平。

　　总之，目前对美联储退出QE时间的猜测和中国经济走向的市场判断差异，令铜价止跌回稳步入相对平静的阶段，而中国二季度经济数据好于预估为铜价增添了反弹筹码。

　　技术分析：上日国内大宗商品在前两日承压后除豆油、白糖跌幅较大并创出新低之外，其他几个品种股指、沪铜等回落幅度不大且收盘价全部站在五日均线之上，连同二十日均线呈现向上发散状分明属于强势形态。具体来看目前沪铜在大跌万点已达到近两年每轮下跌行情的平均幅度，且已抵达2010年6月8日启涨点48900的情况下有构筑大双底形态的可能，只要4月下旬前低49000支撑有效这个底部形态就可认定成型，交易者应该以49000为防线尝试多单进场持有。