基本面分析：近日政策面暖风频吹，在中央政治局会议成功召开之后，李克强总理主持国务院常务会议部署加强城市基础设施建设；央行半年后重启逆回购。加上昨日公布的7月PMI超预期，刺激商品大幅回升。

　　目前商品处在最为难熬的“磨底”阶段，观望气氛浓厚。但从长远的角度来看，此次中央政治局会议中出现的“稳”特别多，尤其是那句“处理好稳增长、调结构、促改革的关系” 和“促进房地产市场平稳健康发展。”有心人能够从中体会到其中对国内经济形成间接刺激的含义。在持续横盘整理过后，变盘时间窗也即将开启。

　　行业面上，上海现货升水微降至160-360元，市场交投清淡。随着下半年铜矿产量的释放，铜产量增幅将加大，这将给铜价形成压力。墨西哥5月份铜产量同比增加0.3%。Antafagasta集团二季度产铜18.03万吨，同比增长4.10%，Esperranza铜矿正在进行定期检修，但Los Pelambres和Ei Tesoro两个矿区的产量对此有所补偿。Antofagasta称其仍有望实现之前设定的全年70万吨的铜产量目标，该集团去年产铜70.96万吨，今年由于Los Pelambres矿区品位下降，集团产量计划与去年相差不大。从目前我们统计到的6家矿业公司的数据来看，二季度铜产量同比增了5.2%，去年同期同比也是增了5.18%，但是目前还没有出季报的Codelco和Xstrata两家铜产量居第一和第三的公司的数据，考虑到Codelco今年产量开始转正，其占全球比重在20%，今年一季度增幅在9%，Xstrata去年大的矿山进行新旧更替，产能正在得到释放，今年第一季度增长17.8%，估计总的来看二季度铜精矿增势明显。

　　技术分析：在前日几大主力沪铜、沪胶等均低开在各自支撑位上行后，本次工业品探底调整过程即宣告结束，以致上日大部分品种高开高走，其中近期较为强势的塑料、TA再创新高。由于沪铜还未突破下降三角形上边压力位，这时轻言转势为多还略显草率。沪铜目前形成底边为48500为支撑位的下降三角形，近期会是向顶点靠拢的过程，一旦突破逐渐降低的上边压力位，以这三个月双底宽度来看目标至少会是53500一线。至于是反弹还是转多，只要沪铜不突破历史高点80000，之前任何阶段的上涨都应该称之为反弹，所以这种口舌之争毫无意义。并且以沪铜近几年前三次下跌万点的行情过后均反弹十九周来看，一旦启动反弹回升下一个目标未必是53500。