周三金融市场缺乏重要的数据或消息,市场静待下周美联储政策会议的结果。目前市场普遍预期会宣布减少购债,但规模缩小,受此影响,美元继续下跌。不过笔者认为美元近期的弱势更与欧洲等国经济复苏有关,8月欧元区全面的经济复苏信号加强市场信心,资金回流欧洲。基本面中、美、欧经济全面上行的利多效应在股市上较明显,对商品也存在一定的支撑。在货币政策方面,中国的金融去杠杆和美联储退出购债代表主流货币转向流动性退出的趋势已经形成,即使本月会议的结果不定,其长期利空影响仍为主导因素。
金属昨日未理会美元的持续下跌,仍小幅回落,过剩品种已回到前期低价区,弱势明显,也暗示现货供需仍是市场的主导因素。伦铜小跌收于7160,成交极低,暗示市场在面对下周的不确定时缺乏持仓意愿,价格的支撑较弱。昨日伦铜库存再减3千多吨,但现货贴水为32美元,较高的贴水幅度说明现货供应并不紧张。沪铜小幅增仓,价格持平于52000,现货升水的松动可能暗示供应增加略有回落需求。目前宏观面是经济增长与流动性收紧的矛盾,现货面则是中国消费旺盛与过剩逐步增加的矛盾,价格僵持,较低的成交量与持仓量也说明暂时无力发动向任何一方形成较大的突破。技术上看7300和53000上方大幅减仓,压力明显,为中线抛空区域,价格短线或有回落,但节前备货将起到支撑作用,暂时也不具备大跌条件,急跌建议空头换手,下游少量采购。整体维持震荡缓慢下跌的判断。今日52300-51800。
铜:52300-51800,窄幅波动,急跌空换手,逢低少量备货
铝:14200-14150,支撑区,逢低平空短买,14300上方压力区
锌:14750-14700,下方进入支撑区,逢低空头换手
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